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证券融资融券交易又称证券信用交易,包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券四种。通常说的“融资融券”是指券商为投资者提供融资和融券交易。简而言之,融资是借钱买证券;而融券是借证券来卖,然后以证券归还,即卖空。
融资融券业务,是指证券公司向客户出借资金供其买入证券、出借证券供其卖出的经营活动。客户向证券公司借入资金买入证券、借入证券卖出的交易活动,则称为融资融券交易。融资融券业务是对证券公司而言的,融资融券交易则是对证券公司的客户,也就是投资者而言的。融资融券交易与普通证券交易,主要有以下几点区别：
一是普通证券交易买入证券时必须有足额资金;卖出证券时必须有足额证券。而融资融券,投资者预测证券价格将上涨而手头没有资金时,可以向证券公司借资金买入证券;预测证券价格将下跌而手头没证券,则可以向证券公司借入证券卖出。
二是普通证券交易时,其与证券公司只存在委托买卖关系,不需向证券公司提供担保;而融资融券时,与证券公司不仅存在委托买卖关系,还存在资金或证券借贷关系,因此还要事先以现金或证券形式向证券公司交付一定保证金,并将融资买入的证券和融券卖出所得资金交付证券公司,作为担保物。
三是普通证券交易风险完全自行承担,可以买卖所有在交易所上市的证券;而融资融券如不能按时、足额偿还资金或证券,会给证券公司带来风险,所以投资者只能在与证券公司约定的范围内买卖证券。 |
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